Фьючерсы

Фьючерс – это договор между двумя сторонами о покупке или продаже определенного актива в будущем по заранее оговоренной цене. Сделка совершается на бирже, а условия контракта стандартны для всех участников.

Пример: инвестор заключает фьючерсный контракт на покупку нефти через шесть месяцев по цене 78 долларов за баррель. Если через полгода нефть подорожает до 85 долларов, инвестор получит прибыль. Если цена упадет до 70 долларов, он понесёт убытки.

Фьючерсные контракты заключаются на различные активы:

• Акции;

• Облигации;

• Валюту;

• Товары (нефть, газ, зерно, металлы);

• Фондовые индексы

Фьючерсы бывают двух видов:

Поставочные фьючерсы

• Предполагают реальную поставку актива в срок экспирации.

• Используются на рынке акций и облигаций, где операции с активами упрощены.

• Если у покупателя не хватает денег, а у продавца – актива, брокер предоставляет кредит.

Расчетные фьючерсы

• Не предполагают поставку актива.

• В день экспирации биржа рассчитывает разницу между ценой покупки и рыночной стоимостью актива, начисляя или списывая разницу со счета инвестора.

• Используются для спекулятивной торговли и хеджирования.

На Московской бирже большинство фьючерсов являются расчетными.

Цена фьючерса на бирже зависит от:

• Спроса и предложения на инструмент;

• Ожиданий инвесторов;

• Стоимости базового актива.

Обычно фьючерс стоит дороже, чем базовый актив, но к моменту экспирации их цены уравниваются. Разницу между ценой актива и фьючерсом покрывает вариационная маржа.

Вариационная маржа – это промежуточный финансовый результат сделки, начисляемый дважды в день во время клиринга на бирже.

Пример: утром инвестор купил фьючерс на акции "Газпрома" по 5000 рублей. Днём цена фьючерса поднялась до 5500 рублей, и биржа начислила ему 500 рублей прибыли. К вечеру цена снизилась до 5200 рублей, и биржа списала 300 рублей. В результате его прибыль за день составила 200 рублей.

Гарантийное обеспечение (ГО) – это залог, который блокируется на счёте инвестора при покупке фьючерса. ГО составляет 10–40% от стоимости контракта.

• ГО снижает финансовые риски биржи и брокера.

• Если средств на счёте недостаточно для покрытия ГО, брокер либо предоставляет кредит, либо закрывает позиции инвестора.

• ГО изменяется в зависимости от стоимости фьючерса.

Фьючерсы используют в двух случаях:

1. Хеджирование (страхование риска) – покупатель фиксирует цену, избегая потерь из-за рыночных колебаний.

2. Спекуляции – инвесторы зарабатывают на разнице цен, предугадывая движение стоимости актива.

Пример спекуляции:

• Инвестор покупает фьючерс на акции "Сбера" по 220 рублей.

• Через месяц акции дорожают до 250 рублей, и фьючерс также растёт в цене.

• Инвестор продаёт фьючерс, получая прибыль.

Для торговли фьючерсами необходимо:

1. Выбрать брокера – список лицензированных брокеров доступен на сайте Банка России.

2. Открыть брокерский счёт – можно сделать это онлайн через сайт брокера или мобильное приложение.

3. Пройти тест на знание инструментов – требуется по закону №39-ФЗ.

4. Выбрать фьючерсный контракт – ориентируясь на предполагаемые изменения рынка.

5. Заключить сделку – брокер спишет комиссию и заблокирует сумму гарантийного обеспечения.